Forex Skandal Erklärt

Explained: Wie und warum Devisenmärkte wurden an verschiedenen Sollpunkten jeden Tag die Cross-Raten für die zehn wichtigsten Währungen fixiert Wie 2 Milliarden Geldstrafen an Banken über den Forex-Skandal ausgeteilt werden, erklärt Nick Goodway, wie die Takelage aufgetreten ist und was Händlermotivationen waren. Wie funktioniert die Fixarbeit Bei verschiedenen Sollwerten werden jeden Tag die Querquoten für die zehn Hauptwährungen (die der G10-Nationen) festgelegt. Zum Beispiel wird die Sterlingdollarrate um 4pm mit der WM Reuters Rate fixiert. Dies wird mit den tatsächlichen Trades auf dem Spotmarkt in den Minuten um 16.00 Uhr fixiert. Kunden der Banken setzen regelmäßig Aufträge ein, um Währungen zu kaufen oder zu verkaufen, die festgesetzt werden, bevor sie fixiert werden. Wie können die Banken Geld verdienen Eine Bank mit Netto-Kunden Bestellungen, um eine Währung an der Fix Rate kaufen wird ein Gewinn, wenn die durchschnittliche Rate, bei der es kauft die Währung auf dem Markt ist niedriger als die Rate, bei der es an die Kunden verkauft wird. Das Gegenteil ist der Fall für Netto-Verkaufsaufträge, bei denen die Bank versucht, die Währung mit einer höheren Rate zu verkaufen, als sie sich bereit erklärt hat, von ihren Kunden zu kaufen. Banken können legitimerweise verwalten ihre Währungsbuch zu versuchen und verbessern die Chancen, dass dies der Fall ist. Also, was Takelage involviert Da es sich um Kassakurs handelt, die zum Fix führen, konnten die Gruppen von Händlern, die zusammengezogen waren, ihre Spot-Trades um die Fixierung manipulieren, um sicherzustellen, dass, wenn die Fixierung festgestellt wurde, ihre Gesamtbücher im Profit waren. Insbesondere haben die Händler versucht, Stop-Verluste auszulösen, die spezifische Wechselkurse waren, die Kunden ihre potenziellen Verluste einschränken mussten. Die Bank hat sich effektiv positioniert, indem sie ihren Kunden eine bestimmte Rate garantiert. Durch die Auslösung von Stopverlusten und dann die Manipulation der Fixierung auf einem niedrigeren Niveau (im Falle von Netto-Kaufaufträgen) könnten die Händler garantieren, dass die Bank einen Gewinn gemacht hat. Warum haben die Händler mit Händlern von anderen Banken zusammengearbeitet. Während jeder Trading Desk sein eigenes Kundenbuch wusste, konnte es keine anderen Bankenpositionen sehen. Mit E-Mails und Chatrooms können sie ihren Konkurrenten und ihren Kollegen in anderen Teilen der Welt vorschlagen, wie sie es wünschten, dass die Fixierung sich bewegte, und wenn dies für die Mehrheit der Fall war, war es sicher. Also, wer hat vor allem die Bankkunden verloren, die schlechtere Preise für die Devisengeschäfte bezahlt wurden, als tatsächlich die wahren Raten auf dem Markt waren. Dies könnte jeder von einem Hedge-Fonds, der einen Punt zu einem großen Unternehmen wechselnden Geld als Teil einer großen überseeischen kommerziellen Transaktion. Was war bei den Händlern. Sie profitierten nicht einzeln von den Raketenmärkten. Aber wenn ihr Dealing-Desk konsequent höhere Gewinne machte, war es sicherlich in ihren Prämien am Ende des Jahres reflektiert. Wir haben festgestellt, dass Sie einen Anzeigenblocker verwenden. Freier Zugang zu Standard. co. uks umfassendes Paket von Nachrichten, Sport und Unterhaltung stützt sich auf Werbeeinnahmen. So können wir in die besten Schriftsteller, Bilder und Videos investieren. Um die Seite zu betrachten, deaktivieren Sie bitte Ihren Anzeigenblocker für Standard. co. uk. Brauchen Sie Hilfe, dies zu tun Vielen Dank für Ihre Unterstützung. 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Klicken Sie auf die Seite neu, um die Änderungen zu sehen. Klicken Sie auf das Symbol uBlock. Dann klicken Sie auf die große Power-Taste, um die aktuelle Website Whitelist, und sein Zustand wird erinnert werden, wenn Sie das nächste Mal besuchen Sie die Website. Dann laden Sie die page. How der Forex-Skandal passiert Die Devisen-oder Forex-Markt ist ein virtueller Handel Ort, wo Händler kaufen und verkaufen Währungen. Angebote zum heutigen Preis werden als Spotmarkt bezeichnet und Wetten können auch auf Devisentermingeschäfte getätigt werden. Insgesamt wurden im Jahr 2013 5,3 Billionen (3,3tn) pro Tag auf den Devisenmärkten gehandelt, so die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. Um dies in den Kontext zu stellen, das ist nur über die doppelte jährliche Wirtschaftsleistung des Vereinigten Königreichs, die 2,52tn im Jahr 2013 war, nach der Weltbank. Warum ist es so groß Währung Handel begann als eine Art und Weise für Unternehmen und Einzelpersonen, um Geld für Übersee Reisen und Handel zu ändern. Dies war eine echte Dienstleistungsbranche, die von der zugrunde liegenden Welthandel getragen wurde. Chancen für Spekulationen wurden durch die Bretton-Woods-Vereinbarung im Jahr 1944 begrenzt, um Wechselkurse zum Goldpreis zu machen. In den frühen 1970er Jahren brach dieses Abkommen zusammen, die Wechselkurse begannen, weiter zu schwanken und die Globalisierung schuf mehr zugrunde liegende Nachfrage nach Devisen. Finanzinstitute sahen eine neue Möglichkeit, Geld aus der erhöhten Größe und Volatilität des Forex-Marktes zu verdienen. Heute ist nur ein Bruchteil des Devisenhandels direkt mit dem ursprünglichen Zweck verbunden, den grenzüberschreitenden Handel zu erleichtern: der Rest ist spekulativ. Wie funktioniert es Bild Copyright Reuters Bildunterschrift In den meisten Forex Trading, kein physisches Geld tatsächlich verändert Hände Es gibt keine physischen Forex-Markt und fast alle Trading findet auf elektronischen Systemen von den großen Banken und anderen Anbietern betrieben. Händler zeigen die Preise an, bei denen sie bereit sind, Währungen zu kaufen und zu verkaufen: Benutzer stellen Aufträge mit einem Mausklick auf. Die Preise ändern sich je nach Angebot und Nachfrage. Zum Beispiel, wenn der US-Dollar ist beliebter als der Euro zu einem bestimmten Zeitpunkt, wird der Dollar gegen den Euro zu stärken und umgekehrt. Die Preise ändern sich ständig um eine Sekunde-für-Sekunde-Basis, da die Währungen auf den sich ändernden Strom der Wirtschaftsnachrichten reagieren. Etwa 40 der Weltsachen gehen durch Handelsräume in London. Was ist das Fix Preise in der Forex-Markt ändern sich so schnell, dass es schwierig ist, die laufende Rate für bestimmte Währungen zu einem beliebigen Zeitpunkt zu etablieren. Um Unternehmen und Investoren zu helfen, ihre Mehrwährungsaktiva und - verbindlichkeiten zu bewerten, wird eine tägliche Wechselkursveranlagung gehalten. Bis vor kurzem basierte dies auf tatsächlichen Währungsgeschäften, die in einem Fenster 30 Sekunden vor und 30 Sekunden nach 16:00 Uhr London Zeit stattgefunden hat. WM-Reuters berechnet dann die Fixzinssätze auf der Grundlage dieser beobachteten Transaktionen, die die Benchmarks für diesen Tag bilden. Die Wahrscheinlichkeit dieser öffentlichen Information ist sehr wichtig, da es der Stiel ist, auf dem viele andere Finanzmärkte abhängen. Wie wurde die Fixierung gerüstet Da die Fixierung auf tatsächlichen Transaktionen über einen kurzen Zeitraum basierte, bestand das Potenzial für Marktteilnehmer, zusammenzukommen und Aufträge während des 60-Sekunden-Fensters zu platzieren. Wenn sie groß genug waren, könnten sie die Benchmark-Berechnung beeinflussen und für ihre Firmen Gewinnchancen schaffen. Im vergangenen November sagten die Regulierungsbehörden, dass einige Devisenhändler bei fünf der größten Banken das schon seit mehreren Jahren getan hätten. Sie schlossen, dass durch Online-Chat-Räume mit exotischen Namen wie The Bandits Club, The Cartel und The Mafia, Trader zusammengelegt, um aggressive Kauf oder Verkauf von Aufträgen - bekannt in der Firma als schlug die Nähe - um die Fixierung zu verzerren. Sollte es nicht früher entdeckt worden sein Bild copyright AP Bildunterschrift Verdächtige Bewegungen in den Preisen der Hauptwährungen zeigten, dass etwas falsch war. Das war anscheinend schon seit mehreren Jahren. Peinlich für die Manager, die für die Händler verantwortlich waren, wurden verdächtige Preisbewegungen zuerst von einem Whistleblower hervorgehoben. Hinweise, die den Außenseitern zur Verfügung standen, sollten schon vor langer Zeit abgeholt worden sein, aber die Hauptverantwortung liegt bei denen, die direkt teilgenommen haben. Die Praxis scheint bei den einflussreichen Händlern so weit verbreitet zu sein, dass die Phrase Warren Buffett als die fünf gefährlichsten Worte in der Wirtschaft beschrieben hat, alle anderen tut es, kommt in den Sinn. Wurde irgendwelche Maßnahmen ergriffen, da der Financial Stability Board, ein Watchdog, der die G20-Finanzminister berät, eine Task Force eingerichtet hat, um Reformen des Forex-Marktes zu empfehlen. Als Ergebnis wurde das Fenster, in dem die tägliche 4pm Fix berechnet wurde, von einer Minute auf fünf Minuten verlängert. Das macht es schwieriger zu manipulieren. Zusätzlich zu den fünfminütigen Fixen versucht der Zentralbankkoordinator - die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich - alle Banken, einen einheitlichen Verhaltenskodex zu vereinbaren, aber das ist noch nicht erledigt. Gab es ein regulatorisches Versagen Ironischerweise war der Forex-Markt von Regulatoren zu groß, um manipuliert zu werden, und es war weitgehend unreguliert. Doch es gab einige Frühwarnzeichen, dass alles nicht gut war. Das Protokoll eines Treffens der Händler auf der Bank of England im Jahr 2006 scheint darauf hinzudeuten, dass die Möglichkeit der Marktmanipulation vor Beamten diskutiert wurde, aber die Bank of England bestreitet diese Interpretation. Neun Jahre später hat es globale Regulierungsbehörden in der Reinigung der Forex-Markt geführt - und nicht vor der Zeit, Kritiker werden sagen. Können solche Skandale verhindert werden Institutionelle Betrug der Art, die wir in der Libor gesehen haben und Forex-Skandale werden wahrscheinlich für eine Weile aussterben. Einzelhändler haben gesehen, dass Kollegen vom Trading-Boden marschierten, um sich der Frage zu stellen. Die Manager haben endlich die Notwendigkeit für line-by-line, Desk-by-Desk-Prüfung verstanden. Regulatoren wissen jetzt, dass Licht-Touch-Regulierung war eine Einladung an die Finanzdienstleistungs-Industrie, um die Regeln zu spielen und sie haben mit aufdringlicher Aufsicht und kräftige Abschreckungsmittel reagiert. Vor diesem Hintergrund wäre es überraschend, wenn systemische Fehlverhalten in naher Zukunft fortsetzen würden. Aber es gibt keinen Raum für Selbstgefälligkeit in einer Branche, in der Firmengedächtnisse kurz sind und Belohnungen für das Schlagen des Marktes sind großartig. Philip Augar ist ein ehemaliger Investmentbanker und der Autor mehrerer Bücher über die Stadt. Verwandte ThemenForex-Skandal: Wie man den Markt ausrichtet Der Devisenmarkt ist nicht leicht zu manipulieren. Aber es ist immer noch möglich für Händler, den Wert einer Währung zu ändern, um einen Gewinn zu erzielen. Da es sich um einen 24-Stunden-Markt handelt, ist es nicht leicht zu sehen, wie viel der Markt an einem bestimmten Tag wert ist. Institutionen finden es sinnvoll, einen Schnappschuss zu machen, wie viel gekauft und verkauft wird. Bis Februar geschah dies jeden Tag in den 30 Sekunden vor und nach 16:00 in London und das Ergebnis ist bekannt als die 4pm Fix, oder nur die Fix. Da diese Verletzungen ans Licht kamen, wurde das Fenster auf fünf Minuten geändert, um es schwerer zu manipulieren. Die Verlegenheit ist sehr wichtig, da es der Zapfen ist, auf dem viele andere Finanzmärkte abhängen. Also, wie machen Sie Währung Preise ändern in der Art, wie Sie wollen Händler können Marktpreise beeinflussen, indem sie eine Eile von Aufträgen während des Fensters, wenn das Update gesetzt ist. Dies kann die Märkte beeindrucken von Angebot und Nachfrage, so dass der Preis ändern. Dies könnte sein, wo Händler erhalten vertrauliche Informationen über etwas, was geschehen wird und könnte die Preise ändern. Zum Beispiel haben einige Händler interne Informationen über ihre Kunden Bestellungen und Handelspositionen geteilt. Die Händler könnten dann ihre eigenen Aufträge oder Verkäufe abgeben, um von der anschließenden Preisbewegung zu profitieren. Dies kann sich auf die 4pm fix beziehen, mit einem Händler, der einen Handel vor 16 Uhr platziert, weil er weiß, dass etwas um ca. 4pm passieren wird. Es ist einfacher, die Preise zu verschieben, wenn mehrere Marktteilnehmer zusammenarbeiten. Durch die Zustimmung, Aufträge zu einem bestimmten Zeitpunkt zu platzieren oder vertrauliche Informationen zu teilen, ist es möglich, die Preise stärker zu verschieben. Das könnte dazu führen, dass Händler mehr Gewinn erzielen. Kollusion kann aktiv sein, mit Händlern sprechen sich gegenseitig am Telefon oder auf Internet-Chatrooms. Es kann auch implizit sein, wo Händler nicht brauchen, um miteinander zu sprechen, aber sind immer noch bewusst, was andere Leute auf dem Markt planen zu tun. Hooray schöne Teamarbeit Im vergangenen November gab der britische Finanz-Watchdog, die Financial Conduct Authority (FCA) einige Beispiele dafür, wie sich Händler bei Banken Namen nennen, wie die Spieler, die 3 Musketiere, 1 Team, 1 Traum und das A-Team versuchten Manipulieren Sie Devisenmärkte. In einem Beispiel sagte es, dass Händler bei HSBC mit Händlern von mindestens drei anderen Firmen zusammengearbeitet hatten, um zu versuchen, die Verlegenheit für den Sterling-Dollar-Rate niedriger zu fahren. Es sagte, dass Händler vertrauliche Informationen über Kundenaufträge vor dem Verlegenheit geteilt hatten und dann diese Information benutzten, um zu versuchen, das Update nach unten zu manipulieren. Die Sterlingdollar Wechselkursfix fiel von 1.6044 auf 1.6009 in diesem speziellen Beispiel, so dass HSBC ein 162.000 Gewinn. Danach gratulierten sich die Händler und sprachen: Liebte diesen Kumpel. Arbeitete schön Schade, dass wir es nicht unter die 00 bekommen konnten, da gehst du. Gehen Sie früh, bewegen Sie es, halten Sie es, schieben Sie es, nette Arbeiten Herren. Ich ziehe meinen Hut und Hooray nette Teamarbeit. In einem anderen Beispiel sagte die FCA, dass Citi-Händler versucht hätten, den Eurodollar-Fix aufwärts zu bringen, indem sie Informationen über seine Kaufaufträge mit Händlern bei anderen Firmen teilen. Händler an diesen Firmen übertrug dann ihre Kaufaufträge an Citi und gab ihm mehr Einfluss auf den Markt Letztendlich stieg die Eurodollar-Fixierung und Citis-Gewinn für den Handel erreichte 99.000. Nachdem der Handel abgeschlossen war, teilten die Händler Glückwunschmeldungen wie schön, ja arbeitete ok und cnt lehrte das. Wer verletzt wird Die Preisbewegungen, die sich aus der Manipulation ergeben, sind so klein, dass Urlauber unwahrscheinlich einen großen Unterschied beim Kauf von Fremdwährung bemerken werden. Die größten Verlierer sind Unternehmen, die sich der Manipulation schuldig gemacht haben. Auch für große Banken ist 2bn viel Geld. Die Regulierungsbehörden sagen, dass einige der Bankkunden Kunden aus dem Markt erlitten haben könnten. Dies könnte den Wert der Pensionskassen und Investitionen beeinflussen. Diese Art der Manipulation untergräbt auch das Vertrauen in das Finanzsystem, das durch eine Reihe von Skandalen geführt hat. Verwandte ThemenUnterstand der Forex-Skandal für Unternehmen Veröffentlicht 30. Oktober 2014 Verständnis der Forex-Skandal für Unternehmen ist ein Update auf unserem früheren Post auf dem Skandal. Blick auf die neuesten Entwicklungen und die Bewältigung aller Bedenken, die Sie auf die Sicherheit von Devisengeschäften haben. Der Forex-Skandal, der auch als FX-Skandal oder Forex-Sonde bekannt ist, beinhaltet die Untersuchung der angeblichen Absprachen zwischen FX-Händlern, um den WMReuters-Benchmark-Wechselkurs s künstlich in den kolossalen 5,3 Billionen täglichen Devisenmarkt zu veranlassen. Die WMReuters-Benchmark-Fixierungen, die auch als 4pm 8220fix8221 bekannt sind, beinhalten fast 160 Währungen und basieren auf einströmenden Daten während einer Minute. Die an den Skandal beteiligten Trader werden angeklagt, indem sie die Absicht von bis zu 60 Sekunden vor und während der Festsetzung der Benchmark-Tarife absichtlich abschließen, um sie zu manipulieren und damit ihre eigene Position zu nutzen. Forex-Skandal erklärt Der Forex-Skandal umfasst mindestens 12 der weltgrößten Banken, darunter die Royal Bank of Scotland, UBS, Credit Suisse, Lloyds, Standard Chartered, HSBC, Morgan Stanley, BNP Paribas, Bank of America Merrill Lynch, JP Morgan Chase , Deutsche Bank, Barclays und Citi. Die Absprache soll für ein Jahrzehnt gegangen sein. Die FX-Skandaluntersuchung hat die Regulierungsbehörden weltweit unter der Leitung des Financial Stability Board, der von der G20 im Jahr 2009 gegründeten internationalen Gremien, durchgeführt. Regulierungsstellen sind die britische Wirtschaftsprüfungsbehörde UK8217s, Schweiz8217s WEKO, Hongkong8217s Monetäre Behörde und in den USA, die Wertpapiere und Austauschkommission und der Commodity Futures Commission, die alle einzelne Sonden durchgeführt haben. Die britische Regulierungsbehörde, die Financial Conduct Authority (FCA) erwartet, in Kürze zu vereinbaren, die Bedingungen der Geldbußen auf sechs der Banken beteiligt 8211 Royal Bank of Scotland verhängt werden. HSBC Barclays Citi UBS und JP Morgan 8211 eine Rekordmenge von bis zu 1,8 Milliarden Pfund, die die Geldstrafen für die anderen großen finanziellen Sonde der letzten Zeit, der Libor-Skandal ausgegeben wird übertreffen wird. Barclays war die erste Bank, die im Jahr 2012 für die Takelage der 4pm Fix bezahlt wurde, insgesamt 290 Millionen Pfund. Neue Maßnahmen der Banken Die beteiligten Banken, darunter Barclays und die Deutsche Bank, haben neue Maßnahmen angekündigt, die es den Händlern erschweren, den unregulierten Devisenmarkt zu ihrem eigenen Vorteil zu nutzen. Diese Maßnahmen beinhalten das Verbot der Nutzung von Internet-Chatrooms, die Verarbeitung aller Devisenaufträge über elektronische Systeme, die Begrenzung des Zugangs zu Kundenauftragsinformationen und die Festlegung einer Obergrenze für den Betrag, den die Mitarbeiter für die Durchführung von Devisenbörsen in Anspruch nehmen können. FX Insider sehen die Maßnahmen der Banken als eine längst überfällige Aktualisierung der Branche. Sicherung von Wechselkursmanipulationen mit Kantox und anderen Echtzeit-Wechselkursanbietern Der Devisenmarkt ist so groß und beinhaltet so viel Geld (5,3 Billionen pro Tag im Handel), dass kein Einzelspieler den Wechselkurs s realistisch beeinflussen könnte. Aus den von den Ermittlern veröffentlichten Einzelheiten trat die Manipulation der Raten auf der exakten Minute auf, als die Raten gesetzt wurden. Trading für Ihr Geschäft mit Kantox ist nie auf der WMReuters Benchmark-Raten, die Händler aus dem Markt8217s größte Spieler 8211 einige der world8217s größten Banken 8211 haben versucht oder gelang es zu manipulieren. Kantox-Transaktionen basieren auf dem Live-Markt, der in Echtzeit aktualisiert wird. Sie sollten immer Ihre Trades auf der Grundlage der aktuellen Preise, wie Chatham Financial auch berät. Größere Unternehmen, die FX-Produkte auf der Grundlage der WMReuters-Benchmark-Raten gekauft haben, sind möglicherweise betroffen. Klagen wurden bereits gegen einige der größten Banken eingereicht. Eine 12-köpfige Gruppe von Investoren legte eine Klage gegen alle 13 Banken, die oben erwähnt wurden, abgesehen von Lloyds als Folge der FX-Sonde. Umgekehrt. Die Auswirkungen der Rate Takelage auf Unternehmen, die FX-Anbieter, die Echtzeit-Markt Preise wie Kantox bieten würde von Null bis unbedeutend. Bei Kantox zielt unser Geschäftsmodell darauf ab, den Devisenmarkt von der Dominanz einer auserwählten Anzahl von Großbanken über die Firmen-zu-Firmen-Devisenbörse robust zu dezentralisieren. Auf der anderen Seite, solange es ein paar wenige Spieler 8211 die größten Banken in FX 8211 gibt es immer das Risiko der Absprache und Manipulation. Kantox wurde auf den Grundprinzipien der Transparenz und Fairness gegründet, und selbst wenn wir so groß waren wie eine der führenden Banken, würden solche Manipulationsversuche gegen unsere Natur als Unternehmen gehen. Darüber hinaus engagieren wir uns für regulatorische Verfahren, die Wettbewerbsfähigkeit und Transparenz fördern. Wir bieten Ihnen den Live-Mittelmarkt-Wechselkurs in Echtzeit aktualisiert. Hinzu kommt, dass wir Ihnen eindeutig die einzige faire Gebühr, die wir berechnen (durchschnittlich 0,14 bis 0,19 pro Transaktion), und wir sollten erwähnen, dass es absolut keine versteckten Gebühren im Kleingedruckten enthalten sind. Melden Sie sich für Updates an Geben Sie einen Tipp ein Aktueller Trending Twitter Feed