Einzelhandel Forex Cpo

Home 62 Registrierung 62 Registrierung Übersicht für Einzelhandel Devisenhändler und Forex IB, CTA und CPO Antragsteller Registrierung Übersicht für Einzelhandel Devisenhändler und Forex IB, CTA und CPO Bewerber Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat endgültige Forex Regeln, die wirksam werden Am 18. Oktober 2010. Jede Firma, die als Gegenpartei für bestimmte Retail-Off-Exchange-Devisengeschäfte fungiert, ist verpflichtet, sich als Einzelhandel Devisenhändler (RFED) zu registrieren. (Futures Commission Merchants, die Devisentermingeschäfte an ihre Einzelhandelskunden anbieten, aber primär oder im Wesentlichen als traditionelles FCM handeln, sind von der Registrierung als RFED befreit, müssen aber als Forex Firm genehmigt und als Devisenhändler Mitglied der NFA benannt werden.) Darüber hinaus Individuelle Handlung als Forex-Anwalt, Account Manager und Pool-Betreiber ist verpflichtet, sich bei der CFTC als Einführung von Brokern (IBs), Commodity Trading Advisors (CTAs) oder Commodity Pool Operators (CPOs) registrieren und werden Mitglieder der National Futures Association. National Futures Association (NFA) hat diese kurze Zusammenfassung der Forex-Registrierungsanforderungen vorbereitet, um festen und individuellen Bewerbern ein grundlegendes Verständnis des Registrierungsprozesses zu geben. Alle Forex-Firmen, die sich als Einzelhandels-Devisenhändler registrieren, Broker (Unabhängig oder Garantiert), Commodity Trading Advisor oder Commodity Pool Operator müssen die folgenden Voraussetzungen erfüllen: Abgeschlossene Online-Anmeldeformulare: Bewerber müssen ein abgeschlossenes 7-R-Formular über NFAs Online-Registrierung einreichen System (ORS) .160 Zusätzliche Voraussetzungen für die Einführung von Brokern: Antragsteller, die sich als Garantierte Einführungsmakler anmelden, müssen eine ausgefüllte Garantievereinbarung (Formular 1-FR-IB Teil B) aus einem RFED oder FCM einreichen. Bewerber, die sich als unabhängige Einführung von Brokern registrieren, müssen zusätzliche finanzielle Anforderungen erfüllen. Zusätzliche Anforderungen an Commodity Trading Advisors und Commodity Pool Betreiber: Bevor sie anfangen können, Kunden anzufordern, müssen CTAs und CPOs ein Disclosure Document to160NFA zur Genehmigung vorlegen. Das Offenlegungsdokument muss gemäß NFA Compliance Rule 2-41 ausgefüllt werden. Individuelle Anmeldeformulare: Jede Person, die sich als assoziierter Person (AP) Principal oder ein Forex AP eines Forex IB, CTA, CPO oder RFED anwendet, muss ein abgeschlossenes 8-R Formular über das NFAs Online Registration System (ORS) einreichen. Professionsprüfungen: Alle Personen, die Einzelhandels-Off-Exchange-Devisengeschäfte anbieten oder die diese Aktivität überwachen, werden verpflichtet, zwei Prüfungen zu absolvieren und zu bestehen. Eines ist die nationale Commodity Futures Examination (NCFE oder Serie 3), die On-Exchange-Futures-Handelstheorie, Terminologie und Regulierung umfasst. Die zweite Prüfung ist die Retail Off-Exchange Forex Examination, Serie 34. Diese stündliche Prüfung besteht ausschließlich aus Forex-bezogenen Fragen. NFA hat Studienführer für beide Prüfungen im Registrierungsbereich ihrer Website (nfa. futures. org) veröffentlicht. Beide Prüfungen sind derzeit verfügbar und werden von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) verwaltet. Das Prüfanforderungsformular (U10) 160 muss sofort bei finra. org online ausgeliefert werden. Die Gebühr für die Prüfung der Serie 3 beträgt 115 und die Gebühr für die Prüfung der Serie 34 beträgt 75. Fingerabdruckkarten: NFA verlangt von allen Bewerbern, Fingerabdruckkarten einzureichen, die an das Federal Bureau of Investigation (FBI) gesendet werden, um festzustellen, ob Der Antragsteller hat einen Strafregister. NFA kann nur eine komplette FBI-Bewerberkarte akzeptieren und verarbeiten. Diese Karten sind durch Kontaktaufnahme mit NFAs Information Center unter den unten aufgeführten Nummern verfügbar. Die Bewerber werden ermutigt, mehr als einen Satz von Fingerabdrücken mit ihrer Anwendung einzureichen, um Verzögerungen bei der Erlangung zusätzlicher Sätze zu vermeiden, wenn dies für die Verarbeitung erforderlich ist. NFA bietet für die NFA-Bewerber im Büro von Chicago (300 South Riverside Plaza, Suite 1800) einen Fingerabdruck-Service zwischen den Stunden von 8:30 Uhr und 4:00 Uhr für 15 (Bargeld, Scheck oder Zahlungsanweisung) an. Um den NFAs-Fingerabdruck-Service nutzen zu können, müssen die Besucher im Gebäude-Besucherregister vorregistriert sein. Besucher sollten sich mit dem NFAs Information Center unter den unten aufgeführten Nummern in Verbindung setzen oder eine E-Mail an informationnfa. futures. org schicken, um ihren Namen und das Datum des Besuchs vorzumelden, damit sie Zugang zu NFAs Büros im 18. Stock erhalten können. NFA empfiehlt, dass die Besucher sich mindestens einen Tag vor ihrem Besuch anmelden. Alle Personen, die Fingerabdrücke sind, müssen zwei Identifikationsformen vorweisen, von denen eine eine gültige Bildausgabe von einer Regierungsbehörde ist, um die Identität der Person, die fingerbedruckt ist, zu überprüfen. NFA übergibt nun digitale Bilder von Fingerabdrücken an das FBI für kriminelle Hintergrundkontrollen. Die Ergebnisse werden in drei Tagen oder weniger und in einigen Fällen innerhalb von mehreren Stunden erhalten, was zu einem schnelleren und effizienteren Registrierungsprozess führt. CFTC Anmeldegebühr: 500 nicht erstattungsfähige Anmeldegebühr für RFEDs 200 nicht erstattungsfähige Anmeldegebühr für jede IB, CTA oder CPO 85 nicht erstattungsfähige Anmeldegebühr für jeden Auftraggeber und einen AP eines IB, CTA oder CPO NFA Mitgliedschaftsgebühren: 125.000 Nicht - Erstattungsfähig1000beiträge für einen Einzelhandel Devisenhändler 2.500 nicht erstattungsfähige Jahresbeiträge für jedes IB, CTA oder CPO Dieser kurze Überblick ist nicht dazu gedacht, einen umfassenden Leitfaden zur CFTC-Registrierung zu geben. NFA hat einen ORS-Benutzerhandbuch 160 und ein Tutorial 160 auf seiner Website veröffentlicht, die detailliertere Informationen enthalten. Innerhalb der nächsten paar Tage wird NFA eine Reihe von Bildungsvideos auf seiner Website veröffentlichen, die Schritt-für-Schritt-Anleitungen für allgemeine Registrierungsaufgaben zur Verfügung stellt. Für weitere Informationen besuchen Sie die NFAs-Website unter nfa. futures. org oder kontaktieren Sie das NFAs Information Center unter (800) 621-3570 von 8:00 Uhr bis 5:00 Uhr CT Montag bis Freitag. September1602010 (Aktualisiert Februar 2012) Commodity Pool Operator (CPO) Ein CPO ist eine Einzelperson oder Organisation, die160a Rohstoff-Pool und160solicits Fonds für160that Rohstoff-Pool.160A Rohstoff-Pool ist160an Unternehmen, in dem Mittel, die von einer Anzahl von Personen, die zum Zwecke des Handels kombiniert werden kombiniert Futures-Kontrakte, Optionen auf Futures, Retail160off-Devisen-Devisen-Kontrakte160 oder Swaps, um in einen anderen Rohstoff-Pool zu investieren. Im Allgemeinen ist eine Registrierung erforderlich, es sei denn, das CPO qualifiziert sich für eine der in den CFTC-Verordnungen 4.5 oder 4.13 beschriebenen Ausnahmen von der Registrierung. Beispiele für Entitäten oder Personen, die befreit werden können, sind folgende: Diejenigen, die sonst reguliert werden, wie eine Bank, eine Versicherungsgesellschaft oder eine eingetragene Investmentgesellschaft (In Bezug auf eingetragene Investmentgesellschaften sind dies nur diejenigen CPOs von RICs, die nicht mehr als verpflichten Ein Deminimus-Teil ihres Vermögens in den Rohstoffhandel, der nicht unter die Definition von Bona fide Hedging fällt und sich nicht als Rohstoffpool oder andere Rohstoffinvestitionen vermarktet.) Diejenigen, die einen oder mehrere kleine Pools betreiben, die erhalten haben Weniger als 400.000 in insgesamt Kapitalbeiträgen und die nicht mehr als 15 Teilnehmer in einem Pool haben, oder diejenigen, die nur einen Pool betreiben zu jeder Zeit, die nicht annonciert oder irgendeine Art von Entschädigung erhält. Weitere Einzelheiten zu den verfügbaren Ausnahmen finden Sie in dieser Zusammenfassung. Klicken Sie hier, um Teil 4 der CFTC-Vorschriften, einschließlich der Regeln 4.5 und 4.13 und andere Regeln, die für CPOs besonders relevant sind. Sie können auf eine spezifische Anleitung zur Anwendung von Regeln 4.5 zugreifen (siehe auch Korrekturen zu Regel 4.5) 160 und 4.13. Wenn ein CPO für eine Befreiung von der Registrierung qualifiziert ist, muss der Poolbetreiber eine Freistellung von der CPO-Registrierung über das NFAs Electronic Exemption Filing System elektronisch einreichen. Alle registrierten CPOs müssen Mitglieder der NFA sein, um Futures oder Swaps160Business mit der Öffentlichkeit durchzuführen. Ein CPO ist verpflichtet, folgendes einzureichen: Ein ausgefülltes Online-Formular 7-R (inkl. NFA-Mitgliedschaftsabschnitte) Eine nicht rückzahlbare Anmeldegebühr von 200,00 Jährlichen Fragebogen CPO Mitgliedschaftsbeiträge von160750.00160160160160160160160160160160160160 Ein CPO ist verpflichtet, Anträge für seine Principals und Associated einzureichen Personen Eine ausgefüllte Online-Formular 8-R Fingerabdruck-Karten Erforderliche Voraussetzungen Eine nicht erstattungsfähige Hauptanwendungsgebühr von 85,00 Eine nicht rückzahlbare Assoziierte Person Anmeldegebühr von16085.00160 Darüber hinaus sind alle registrierten CPOs, die im Einzelhandel Off-Exchange-Forex-Aktivitäten tätig sind, verpflichtet, Eine Forex-Firma durch das Ausfüllen von Online-Formular 7-R Haben Sie mindestens eine Principal, die auch eine zugelassene Forex Associated Person Submit Zahlung von CPO Forex Firm Mitgliedschaft Gebühren von 2.500 (oder Zuschlag von 1.750, wenn Antragsteller ist bereits ein NFA Mitglied) Darüber hinaus alle registriert CPOs, die in Swap-Transaktionen tätig sind, sind verpflichtet,: Bewerben Sie sich, um ein Swap-Unternehmen zu werden, indem Sie online Formular 7-R haben. Haben Sie mindestens einen Auftraggeber, der auch eine genehmigte Swap Associated Person ist Eine Antragsgebühr ist nicht erforderlich, wenn die Person derzeit bei der CFTC registriert ist In irgendeiner Eigenschaft oder ist als Principal eines aktuellen CFTC-Registranten aufgeführt.160 Darüber hinaus ist nur eine Anmeldegebühr erforderlich, wenn die Person eine Bewerbung als eine assoziierte Person und Principal einreicht.160160160160160160 Klicken Sie hier, wenn Sie noch keinen Zugang haben Zum Online-Registrierungssystem. Quick Links Vorgestellte Informationen NFA veröffentlicht mehrere Führer, um CPOs zu helfen, ihre regulatorischen Anforderungen zu erfüllen. Besuchen Sie die NFAs Publikationsbibliothek für eine vollständige Liste. Besondere Meldungen CPOs sind verpflichtet, ihre Offenlegungsunterlagen mit NFA elektronisch über NFAs DDoc System einzureichen. Klicken Sie hier für weitere Informationen. Forex oder FX oder Retail Off-Exchange-Devisentransaktionen alle beziehen sich auf die gleiche Sache Handel von Fremdwährungen für Gewinn, in der Regel in der Spot-Markt. Die Forex-Märkte sind in den letzten Jahren enorm gewachsen, und sowohl einzelne Investoren als auch Geldmanager handeln Fremdwährungen, um Geld zu verdienen. Es gibt viele Gründe, warum die Manager beschlossen haben, die Devisenmärkte einschließlich der folgenden zu handeln: (1) Die Devisenmärkte sind die liquidesten Märkte der Welt (2) die Devisenmärkte handeln vierundzwanzig Stunden am Tag, sechs Tage der Woche ( 3) Manager haben Zugang zu einer großen Anzahl von Hebelwirkung (manchmal bis zu 400: 1) und (4) gab es relativ wenig Aufsicht und Regulierung der Devisenmärkte auf Bundesebene oder auf staatsebene. Verordnungen Für jene Führungskräfte, die Forex-Hedgefonds verwalten, sind die Anforderungen an die Offenlegungspapiere zusätzlich zu den Anforderungen anderer Wertpapiergesetze (siehe Hedge-Fonds-Angebotsdokumente oder eine genauere Erläuterung des Forex-Hedge-Fonds mit Dokumentanforderungen). Kürzlich verabschiedete Vorschriften erfordern die Einführung von Brokern und Forex-Händlernetzberatern (CTA), Forex-Hedge-Fonds-Manager (auch bekannt als Rohstoff-Pool-Betreiber 8220CPO8221), deren Geschäft umfasst Retail Off-Exchange Devisen (Forex) Verträge müssen NFA Mitglieder und registrieren Sie sich mit der CFTC Diese neuen Kategorien von registrierten Personen, wie sie von der NFA bereitgestellt werden, heißen 8220Forex CPOs8221 und 8220Forex CTAs.8221 Wie die CPO - und CTA-Offenlegungsdokumente ist es wahrscheinlich, dass sowohl Forex-CPOs als auch Forex-CTAs verpflichtet sind, ein Offenlegungsdokument an potenziell zu liefern Investoren Die Forex CPO oder Forex CTA müssen die Lieferung zur gleichen Zeit oder vor der Lieferung der Forex Pool8217s bietet Dokumente oder die Forex Program8217s Beratungsvertrag zu machen. Der Forex CPO oder CTA muss eine signierte Bestätigung des Anlegers erhalten, dass sie das Offenlegungsdokument erhalten haben. Forex-Manager werden eine Forex-Fonds Offenlegung Dokumente (die eine private Platzierung Memorandum, eine Kommanditgesellschaft und verschiedene Abonnement-Dokumente für Investoren enthalten). Die Manager werden auch verpflichtet sein, für die Serie 3 und die Serie 34 zu sitzen. Die Kosten, die mit dem Prozess verbunden sind, beinhalten Anwaltsgebühren und NFA-Anmeldegebühren. Die Gebühren beinhalten folgendes: 200 für die Firmenanmeldung 85 für jede assoziierte Person des Unternehmens (es muss mindestens eine) 750 NFA-Mitgliedschaft (die jährlich geschuldet wird) Zusätzlich zu diesen Kosten muss sich der Manager bewusst sein Andere Gebühren wie Entity Formationsgebühren und Blue Sky Feilen Gebühren. Managern müssen sich auch bewusst sein, dass es Forex-Prüfungsanforderungen gibt. Im Einzelnen müssen alle assoziierten Personen eine Ausweisungslizenz der Serie 3 (in der Regel für den Futures-Handel) und eine neue Exekutivlizenz der Serie 34 (für Forex nur Manager) haben. Grundlagen einer Forex Disclosure Document Cover Seite. Die Forex Disclosure Document wird wahrscheinlich einen CFTC Mandat Haftungsausschluss haben, die im Grunde erklärt, dass die CFTC hat nicht die Offenlegung Dokument für die Vorzüge des Handelsprogramms überprüft. Front Cover Haftungsausschluss. Innerhalb der vorderen Abdeckung der Forex-Offenlegung Dokument gibt es einige Absätze, die als ein allgemeiner Haftungsausschluss der Risiko Offenlegung Erklärung dienen müssen. Dieser Haftungsausschluss basiert auf einer einheitlichen Vorlage für alle Offenlegungsdokumente. Inhaltsverzeichnis. Ein grundlegendes Inhaltsverzeichnis ist erforderlich. Grundlegende Hintergrundinformationen. Der Anfangsteil des Dokuments muss diese grundlegenden Informationen wie den Namen des Forex CPO oder CTA, Adressen, Telefonnummern usw. enthalten. Der betriebswirtschaftliche Hintergrund jedes Principals (jeweils ein 8220Forex Associated Person8221 oder 8220Forex AP8221) sowie die Offiziere Und die Direktoren der Firma müssen zur Verfügung gestellt werden. Die Informationen, die jeder der Personen zur Verfügung stellen muss, beinhalten: Datum der NFA-Mitgliedschaft, Datum der CFTC-Registrierung und Datum der Beschäftigung für die letzten fünf Jahre. Forex Dealer Mitglied. Für Forex CTAs, wenn das Programm erfordert einen Investor, um ein Konto bei einem Devisenhändler Mitglied (8220FDM8221) dann ist der Name der FDM offen zu legen. Für Forex-CPOs sollte das Dokument angeben, wer die fund8217s FDM sein wird. Forex Einführung Makler. Für Forex CTAs, wenn das Programm erfordert einen Investor, um ein Konto von einem Forex Introducing Broker (8220Forex IB8221) eingeführt haben, dann muss der Name des Forex IB offenbart werden. Principal Forex Risikofaktoren. Für beide Forex-CPOs und Forex-CTAs muss das Dokument eine Diskussion über die Hauptrisiken des Forex-Programms enthalten. Zu diesen Risiken gehören: Länder - oder Staatsrisiko, Kreditrisiko, Wechselkursrisiken, Zinsrisiken, Liquiditätsrisiken, Marktrisiken, operationelles Risiko, Abwicklungsrisiko und Herstaat-Risiko. Darüber hinaus gibt es für Forex-CPOs weitere Risiken in der Struktur des Anlageinstruments, die offen gelegt werden müssen. Forex Trading Programm. Alle Aspekte des vorgeschlagenen Handelsprogramms müssen offen gelegt und diskutiert werden. Ein Forex Trading-Programm wird in der Regel Informationen über die Investitionsobjekt und die Anlagestrategien sowie eine Diskussion über die Risikomanagement-Verfahren der Forex-Manager nutzen wird. Dieser Bereich des Programms kann auch die Forex Manager8217s Investitionsphilosophie diskutieren. Forex Gebühren. Alle Aspekte der Gebührenstruktur des Forex Hedgefonds oder Forex separat verwalteten Account müssen diskutiert werden. Dazu gehören sowohl die Verwaltungsgebühren als auch die Performancegebühren (falls zutreffend) sowie die Methoden zur Berechnung der Gebühren. Die Regeln verlangen hier Spezifität, so dass dies ein Bereich, wo genaue Informationen erforderlich ist. Interessenskonflikte. Dies wird eine sehr wichtige Information sein und der Forex Manager wird diesen Abschnitt gründlich mit seinem Anwalt oder Compliance Professional diskutieren wollen. Alle tatsächlichen oder potenziellen Interessenkonflikte müssen offen gelegt werden. Alle Gebühren und Geschäftsvereinbarungen müssen offen gelegt werden. Zum Beispiel, wenn der Forex-Manager irgendeine Art von Pip-Sharing-Vereinbarung mit dem Forex Dealer Member haben wird, muss dies offenbart werden. Rechtsstreitigkeiten Wenn irgendwelche der an dem Handelsprogramm beteiligten Personen oder Körperschaften in den letzten fünf Jahren 8220 materiellen Verwaltungs-, Zivil - oder kriminellen8221 Maßnahmen unterzogen worden sind, sind alle Informationen über die Klage anzugeben. Disclosure ist für die Forex CTA, Forex CPO, Forex IB, Forex Dealer Mitglied oder FCM, und alle Grundsätze der Forex CPO oder CTA erforderlich. Oftmals muss das FCM (in Bezug auf CPO - und CTA-Offenlegungsdokumente) eine ausführliche Liste von Aktionen offenlegen. Trading Forex für eigene Konto. Das Offenlegungsdokument muss darüber informieren, ob der Forex Manager und jeder Mitarbeiter für eigene Konten handeln wird. Wenn der Forex Manager und jeder Mitarbeiter für eigene Konten handeln wird, muss das Dokument darüber informieren, ob der Manager oder die Mitarbeiter es den Anlegern ermöglichen, die Handelsaufzeichnungen des Managers oder der Mitarbeiter zu überprüfen. Performance Reporting Grundsätzlich erfordert der Performance Reporting Aspekt der Offenlegungsdokumente den Manager, um sehr detaillierte Zusammenfassungen der Performance des angebotenen Programms (entweder verwaltetes Konto oder Fonds), die Manager8217s anderen Handelsprogramme und potenziell die Leistung der wichtigsten Mitarbeiter. Jede andere Leistung, die materiell ist, muss ebenfalls gemeldet werden. Diese Leistungsangaben werden in der Regel ein paar Seiten des Offenlegungsdokuments aufnehmen und werden von den NFA-Gutachtern der grössten Prüfung unterzogen. Wenn es sich hierbei um keine vorherige Leistungsgeschichte des angebotenen Programms oder durch den Manager handelt, dann gibt es spezifische Haftungsausschlüsse, die zur Verfügung gestellt werden müssen. Eine der herausragenden Fragen, die wir annehmen, wird in den kommenden Wochen und Monaten beantwortet werden, inwieweit ein Forex Manager eine Leistungsberichterstattung aus anderen Programmen erbringen muss, die sich nicht auf Forex beziehen (z. B. Wertpapiere oder verwaltete Futures). Da die Merkmale anderer Anlageinstrumente oftmals stark von außerbörslichen Fremdwährungsgeschäften abweichen, bin ich mir nicht sicher, ob es hilfreich wäre, diese Informationen in das Forex-Offenlegungsdokument aufzunehmen. Zusätzliche Informationen für Forex-CPOS erforderlich Da es strukturelle Unterschiede zwischen einem Forex-Hedge-Fonds und einem Forex-separat verwalteten Account gibt, gibt es zusätzliche Offenlegungsposten für einen Forex-Hedge-Fonds. Einige der Posten, die der Forex-CPO zur Verfügung stellen muss, sind Informationen über den Forex-Hedge-Fonds8217s Break-even-Punkt (die Rendite benötigt, um auch bei den Fonds8217s Managementgebühren und anderen Gebühren und Aufwendungen einschließlich der Amortisation von Rechtskosten, falls zutreffend zu brechen) , Eigentum an der Forex-Hedge-Fonds, und wenn der Fonds wird Berichte an Investoren in den Fonds. Materialinformationen Der Forex Manager muss alle Informationen, die für eine Investition in das Programm materiell sind, offen legen. Alle diese Informationen müssen in dem Dokument offen gelegt werden, auch wenn es nicht nach den CFTC-Regeln erforderlich ist. Zusätzliche Informationen Der Forex Manager kann ergänzende Informationen (d. H. Informationen, die nicht von den CFTC-Regeln, dem CEA oder anderen Bundes - oder Landesgesetzen erforderlich sind) in dem Offenlegungsdokument enthalten. Allerdings sollte der Forex-Manager beachten, dass diese ergänzende Informationen unter den gleichen Anforderungen wie die anderen Informationen in der Offenlegung Dokument und kann nicht irreführend oder inkonsistent sein. Im Allgemeinen müssen alle ergänzenden Informationen nach der von der CFTC geforderten Hauptanmeldung vorgelegt werden, die durch ein separates ergänzendes Informationsdokument mit dem Namen 8220Statement of Additional Information, 8221 oder am Ende des Forex-Offenlegungsdokuments erfolgen kann. Für weitere Informationen über unsere Dienstleistungen, kontaktieren Sie uns bitte. Kontaktieren Sie uns TodayCPO Registrierung und damit zusammenhängende Überlegungen für Nicht-U. S. Manager Die Verfügbarkeit einer weit reichenden Befreiung zur Registrierung bei der US Commodity Futures Trading Commission (ldquoCFTCrdquo) hat dazu geführt, dass die meisten Nicht-US-Manager in der Lage waren, die volle Reichweite der Futures-Regulierung in den USA zu vermeiden. Am 24. April 2012, am meisten Gemeinhin genutzte Freistellung, CFTC-Verordnung 4.13 (a) (4), wird aufgehoben. Folglich haben Fondsmanager mit mindestens einem US-Investor, die sich derzeit auf diese Befreiung verlassen, bis zum 31. Dezember 2012 eine der folgenden Maßnahmen zu unternehmen: den Handel mit Rohstoff-Futures, Devisentermingeschäften und den meisten Swaps auf US-Märkten zu stoppen De-minimis-Befreiung von der Commodity Pool Operator (ldquoCPOrdquo) - Registrierung, die in der CFTC-Verordnung 4.13 (a) (3) dargelegt ist, und eine solche Befreiung bei der US National Futures Association (ldquoNFArdquo) festzustellen, ob eine andere Befreiung anwendbar ist oder bei der CFTC registriert ist Als CPO und entsprechen bestimmten Nachregistrierungsanforderungen. Die Anwendbarkeit der Regeln wird in der Regel dadurch bestimmt, ob es mindestens einen US-Investor in einem Fonds gibt, der von diesem Manager verwaltet wird, obwohl es eine begrenzte Registrierungsfreistellung nach Teil 30 der CFTC-Vorschriften für Rohstoff-Betreiber außerhalb der Vereinigten Staaten gibt Haben US-Investoren, aber wer handeln nur in ldquoforeign Futures und ausländischen optionsrdquo. Vermeidung von CPO-Registrierung: De Minimis Exemption Registrierte CPOs unterliegen in der Regel einer erheblichen regulatorischen Belastung. Als solches können Fondsmanager, die weiterhin Fonds verwalten, die US-Investoren haben, die auf US-Märkten handeln, in Futures-Kontrakten, Optionen auf Futures-Kontrakte, Einzelhandels-Devisentermingeschäfte und Swaps mit Ausnahme von sicherheitsbasierten Swaps (ldquo Rohstoff-Pools rdquo) Ob sie sich auf die in der CFTC-Verordnung 4.13 (a) (3) festgelegte De-minimis-Befreiung von der CPO-Registrierung verlassen können. Im Rahmen der überarbeiteten CFTC-Verordnung 4.13 (a) (3) kann eine Befreiung von der Registrierung geltend gemacht werden, wenn der Rohstoffpool zu jedem Zeitpunkt einen der folgenden Tests erfüllt: die Gesamtanfangsspanne, die Prämien und die erforderliche Mindestablagerung für Einzelhandels-Devisentermingeschäfte Verpflichtet, solche Positionen zu erfassen, nicht mehr als 5 des Liquidationswertes des Poolrsquos-Portfolios ausmachen oder der Gesamtnetto-Nominalwert der Poolrsquos-Rohstoffzinspositionen 100 des Liquidationswertes des Poolrsquos-Portfolios nicht übersteigt. Der Nettobetrag der in Ziffer b) genannten Poolrsquos-Rohstoffzinspositionen errechnet sich wie folgt: für jede Futures-Position: durch Multiplikation der Anzahl der Verträge in der Größe des Vertrages in Vertragseinheiten (unter Berücksichtigung eines beliebigen Multiplikators, der in Der Vertrag), durch den aktuellen Marktpreis pro Einheit für jede Optionsposition: durch Multiplikation der Anzahl der Verträge nach der Größe des Vertrages, bereinigt um sein Delta, in Vertragseinheiten (unter Berücksichtigung eines im Vertrag festgelegten Multiplikators), durch Der Ausübungspreis pro Einheit für jeden Einzelhandel Forex-Transaktionen: durch die Berechnung der US-Dollar-Wert dieser Transaktion zum Zeitpunkt der Transaktion wurde unter Ausschluss zu diesem Zweck der Wert in US-Dollar von Ausgleich von langen und kurzen Transaktionen, wenn überhaupt für jeden gelöschten Swap : Durch den Wert der fiktiven zugrunde liegenden Ware, die zur Berechnung der periodischen Abwicklungszahlungen während der Laufzeit des Swaps verwendet wird, wie gemäss Teil 45 der CFTCrsquos-Vorschriften gemeldet wurde. 1 Darüber hinaus können Futures-Kontrakte mit demselben Grundgeschäft über die bezeichneten Kontraktmärkte und ausländischen Handelskammern verrechnet werden, und Swaps können mit Swaps verrechnet werden, die auf der gleichen benannten Clearing-Organisation freigegeben sind. CPO-Registrierung Fondsmanager, die sich derzeit auf die unbegrenzte Handelsfreistellung stützen, die sich nicht auf die De-minimis-Freistellung verlassen können, sind verpflichtet, festzustellen, ob sie unter eine andere Befreiung fallen oder sich als CPOs bis zum 31. Dezember 2012 anmelden. Anders als die Freistellung für CPOrsquos, die ausländische Futures handeln Und ausländische Optionen, ist es nicht wahrscheinlich, dass eine weitreichende Freistellung zur Verfügung stehen, um Manager zu finanzieren. Um sich als CPO zu registrieren, müssen die Fondsmanager ein Online-Formular einreichen und eine einmalige, nicht erstattungsfähige Anmeldegebühr von U. S.200 bezahlen. Darüber hinaus muss für jede natürliche Person, die ein ldquoprincipalrdquo oder ldquoassociated personrdquo des Antragsteller Fondsmanager ist, ein separates Online-Formular zusammen mit einer Fingerabdruck-Karte und eine nicht rückzahlbare Gebühr von U. S.85.00 eingereicht werden. Anfängliche NFA-Mitgliedsbeiträge sind U. S.750 und jährliche Verlängerungsgebühren sind derzeit U. S.850 pro Jahr. Der Registrierungsprozess dauert in der Regel zwischen zwei und drei Monaten. Die ldquoprincipalsrdquo eines Fondsmanagers umfassen in der Regel, soweit zutreffend, seine Direktoren, leitenden Angestellten, Führungskräfte und Mitglieder zusammen mit Personen, die bestimmte prozentuale Interessen und Stimmrechte besitzen. Details zu jedem ldquoprincipalrdquo werden öffentlich auf der NFA-Website zur Verfügung gestellt. LdquoAssociated peoplerdquo sind in der Regel diejenigen Menschen, die in irgendeiner Kapazität in der Aufforderung von Fonds, Wertpapiere oder Eigentum für die Teilnahme an einem Rohstoff-Pool oder die Überwachung von Personen so engagiert beteiligt sind. Der CEO eines Fondsmanagers gilt auch als ldquoassoziierte Person. Jeder ldquoassoziierte personrdquo ist verpflichtet, einen bestimmten NFA-Befreiungstest (typischerweise die Series 3-Prüfung oder die Series 32-Prüfung, wenn er bei der FSA im Vereinigten Königreich registriert ist) vor der Registrierung zu bestehen. Sowohl Principals als auch assoziierte Personen unterliegen einer Fingerabdruckanforderung und einer Hintergrundprüfung. Registrierte CPOs unterliegen vierteljährlichen Berichtsanforderungen und müssen einen jährlichen NFA-Fragebogen ausfüllen, um bestimmte grundlegende Informationen über ihr Geschäft und die neu verabschiedete Formular CPO-PQR-Berichterstattung zu aktualisieren. Eine Checkliste zur Selbstprüfung, die im Rahmen eines NFA-Audits beantragt werden kann, muss ebenfalls intern ausgefüllt und beibehalten werden. Es besteht auch die Voraussetzung für registrierte CPOs, bestimmte Geschäftsunterlagen zu pflegen, einschließlich Kopien von Kontoverträgen und proprietären Handelsdatensätzen. Registrierte CPOs, die die Anleger in Fonds beschränken, die sie an ldquoqualifizierte berechtigte Personen betreiben, können eine Befreiung von bestimmten spezifischen Offenlegungs-, periodischen und jährlichen Berichts - und Aufzeichnungspflichten gemäß der CFTC-Verordnung 4.7 verlangen. Als Mitglied der NFA sind registrierte CPOs verpflichtet, die geltenden NFA-Konformitätsregeln und - bestimmungen einzuhalten. Diese Anforderungen decken unter anderem den Inhalt von Werbematerialien und die Etablierung von schriftlichen Geschäftskontinuitäts - und Disaster-Recovery-Plänen ab. Commodity Trading Advisors: Befreiung von der Registrierung Für die Vollständigkeit ist es zu klären, dass die CFTC weder aufgehoben noch vorgeschlagen wurde, um die Freistellung von Rohstoffhandelsberater (ldquoCTArdquo) Registrierung gemäß § 4m1 des US Commodities and Exchange Act in der geänderten Fassung zurückzuziehen , Wie durch die CFTC-Verordnung 4.14 (a) (10) geklärt. Einzelpersonen oder Körperschaften, die Beratungsdienste in Bezug auf Rohstoff-Futures anbieten und sich auf diese Befreiung von der Registrierung stützen, können dies auch weiterhin tun. Die obige Zusammenfassung ist allgemeiner Natur und soll nicht erschöpfend sein. 1 Für den Nominalwert, der unter Teil 45 gemeldet werden soll, müsste er von den Kontrahenten vor der Berichterstattung abgestimmt oder bestätigt werden. Vermutlich wäre auch der Nominalwert eines Swaps, der nicht geklärt werden muss, der Wert, der unter Teil 45 der CFTCrsquos-Verordnungen ausgewiesen wird, aber solche Swaps nicht zulässig sind. Kontaktinformationen Wenn Sie Fragen zu dieser Warnung haben, wenden Sie sich bitte an